ஷேர் மார்க்கெட்டில் லாபம் பார்க்க… P/E ரேஷியோவை விட இது ரொம்ப முக்கியம்!

Stock Market Tips: பங்குச்சந்தையில் முதலீடு செய்யத் தொடங்கும் பலரும் செய்யும் ஒரு பொதுவான செயல் P/E Ratio பார்ப்பதுதான். ஒரு நிறுவனத்தின் P/E விகிதம் குறைவாக இருந்தால் அந்தப் பங்கு மலிவாகக் கிடைக்கிறது என்றும், அதிகமாக இருந்தால் விலை அதிகமாக இருக்கிறது என்றும் பலரும் கண்மூடித்தனமாக நம்புகிறார்கள். 

ஆனால், இது ஒரு மிகப்பெரிய முதலீட்டுப் பொறியாகும். ஒரு காரை வாங்கும் போது அதன் வெளிப்புற அழகை மட்டும் பார்த்துவிட்டு எஞ்சினைப் பார்க்காமல் வாங்குவது எவ்வளவு பெரிய தவறோ, அதே போன்றதுதான் இந்த பி/இ விகிதத்தை மட்டும் நம்பி முதலீடு செய்வதும். இதைத் தவிர்த்து, உண்மையான லாபம் தரும் சிறந்த பங்குகளை எப்படித் தேர்ந்தெடுப்பது என்பதை இந்தப் பதிவில் பார்ப்போம்.

ஆபத்து!

குறைந்த P/E விகிதத்தைக் காட்டி உங்களை ஏமாற்றும் பங்குகளுக்கு Value Trap என்று பெயர். ஒரு நிறுவனம் தொடர்ந்து தனது வாடிக்கையாளர்களை இழந்து கொண்டிருக்கலாம் அல்லது அதன் தயாரிப்புகளுக்குச் சந்தையில் மவுசு முழுமையாகக் குறைந்திருக்கலாம். இந்தச் சூழ்நிலையில் அதன் பங்கு விலை அதலபாதாளத்திற்குச் சரிந்து P/E விகிதம் பார்ப்பதற்கு மிகக் குறைவாக, கவர்ச்சிகரமாகத் தெரியும்.

இதைப் பார்த்து மலிவான பங்கு என்று வாங்கிவிட்டால், உங்கள் பணம் அப்படியே முடங்கிவிடும். இது போன்ற வலையில் சிக்காமல் இருக்க, நிறுவனத்தின் அடிப்படைத் தொழிலை முழுமையாகப் புரிந்துகொள்வது மிக மிக அவசியமாகும்.

பணப்புழக்கமே முக்கியம்!

ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு லாபம் சம்பாதிக்கிறது என்பதை அதன் வருமான அறிக்கையில் மிக எளிதாகச் சில கணக்கு வித்தைகள் மூலம் மாற்றி அமைத்துவிட முடியும். எனவே லாபத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட அளவுகோல்கள் எப்போதுமே நூறு சதவீதம் உண்மையான நிதி நிலையைக் காட்டாது. 

இதற்குப் பதிலாக நீங்கள் இலவச பணப்புழக்கம் என்ற விஷயத்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். ஒரு நிறுவனம் தனது செலவுகள் போக மீதம் எவ்வளவு உண்மையான பணத்தைக் கையில் வைத்திருக்கிறது என்பதே இந்த இலவச பணப்புழக்கம். கையில் அதிக ரொக்கப் பணம் வைத்திருக்கும் நிறுவனமே உண்மையில் ஆரோக்கியமாக இருக்கிறது என்று அர்த்தம்.

கடன் மற்றும் நிர்வாகத் திறன்!

குறைந்த விலையில் கிடைக்கிறது என்று ஒரு பங்கை வாங்குவதற்கு முன், அந்த நிறுவனத்திற்கு எவ்வளவு கடன் இருக்கிறது என்பதை கட்டாயம் பார்க்க வேண்டும். கடன் மற்றும் பங்கு விகிதம் (D/E Ratio) அதிகமாக உள்ள ஒரு நிறுவனம் குறைந்த விலையில் கிடைத்தாலும் அதைத் தவிர்ப்பது நல்லது. 

அதேபோல, நிறுவனத்தின் நிர்வாகத் திறனைக் கண்டறிய பங்குகளின் மீதான வருவாய் (Return on Equity - ROE) என்ற அளவுகோலைப் பயன்படுத்துவது மிகவும் புத்திசாலித்தனமான முடிவாகும். முதலீட்டாளர்கள் கொடுத்த பணத்தை வைத்து அந்த நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாக லாபத்தை உருவாக்குகிறது என்பதை இது மிகத் தெளிவாகக் காட்டிவிடும்.

P/E Ratio பங்குச்சந்தை முதலீட்டில் உள்ள பல அளவுகோல்களில் ஒரு சிறிய கருவி மட்டுமே. அதை மட்டுமே நம்பி உங்களின் கஷ்டப்பட்டுச் சம்பாதித்த பணத்தை முதலீடு செய்வது பெரும் நஷ்டத்தையே ஏற்படுத்தும். இனி எந்தவொரு பங்கை வாங்கும் முன்பும் அதன் பணப்புழக்கம், கடன் அளவு மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி போன்ற அனைத்து முக்கிய அம்சங்களையும் சேர்த்துப் பாருங்கள்.

சரியான முறையில் அடிப்படை பகுப்பாய்வு செய்து முதலீடு செய்தால், பங்குச்சந்தையில் நீங்களும் ஒரு மாபெரும் வெற்றியாளராக வலம் வருவது உறுதி.