2 மாதங்களில் 48% உயர்வா? தங்கம் கிராம் ₹20,000 இலக்கை எட்ட முடியாமல் போனது ஏன்?

கடந்த ஆண்டு தங்கத்தின் விலை வரலாறு காணாத அளவுக்கு உயர்ந்ததையடுத்து, இந்த ஆண்டுத் தொடக்கத்தில் பல முதலீட்டாளர்களும் சில நிபுணர்களும், ஆண்டு இறுதிக்குள் 22 கேரட் தங்கம் ஒரு கிராம் ₹20,000 என்ற உச்ச விலையைத் தொடலாம் எனக் கணித்திருந்தனர். இதற்காகவே சிலர் ஆசையோடும், எதிர்பார்ப்போடும் தங்கத்தில் முதலீடு செய்வதும் இருந்திருக்கும்.

ஆனால், தற்போதைய அக்டோபர் பிற்பகுதி நிலவரப்படி, 22 கேரட் தங்கத்தின் விலை மும்பை, சென்னை, பெங்களூரு, ஐதராபாத் உள்ளிட்ட முக்கிய நகரங்களில் ஒரு கிராம் சுமார் ₹13,500 முதல் ₹13,700 வரைதான் நிலவுகிறது.

இந்நிலையில், டிசம்பர் 31-க்குள் ஒரு கிராம் ₹20,000 என்ற இலக்கை அடையுமா என்பது கேள்விக்குரியதாக உள்ளது. நடப்பு விலையிலிருந்து ₹20,000 ஐ அடைய, தங்கத்தின் விலை சுமார் 48% உயரவேண்டும். சுமார் இரண்டு மாதக் காலத்திற்குள் இவ்வளவு பெரிய உயர்வு, சாதாரண சந்தைச் சூழலில் மிக அரிதானது.

தங்க விலையைத் தீர்மானிக்கும் காரணிகள்

இந்தியாவில் தங்கத்தின் விலையை உள்நாட்டுத் தேவையைவிட சர்வதேசச் சந்தை நிலவரங்களே முக்கியமாகத் தீர்மானிக்கின்றன.

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும்போது, டாலர் சொத்துக்கள் மற்றும் கடன் பத்திரங்களின் ஈர்ப்புத் திறன் குறைகிறது. இதனால் முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான சொத்தாகக் கருதப்படும் தங்கத்தை நோக்கி நகர்கின்றனர். இது தங்கத் தேவையை அதிகரித்து, விலையை உயர்த்தக்கூடும்.

உலகளாவிய அரசியல் மோதல்கள், போர்ப் பதற்றங்கள் மற்றும் பணவீக்க அச்சங்கள் ஏற்படும்போதும் தங்கத்திற்கான தேவை அதிகரிக்கிறது. மேலும், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக இந்திய ரூபாய் பலவீனமடையும்போது, தங்க இறக்குமதிச் செலவு அதிகரித்து, உள்நாட்டு விலை உயரக்கூடும்.

மத்திய வங்கிகளின் தங்கக் கொள்முதல்

உலகத் தங்கச் சந்தையில் மத்திய வங்கிகளின் தொடர் கொள்முதல் முக்கியமான ஆதரவுக் காரணியாக உள்ளது. உலகத் தங்கக் கவுன்சிலின் தரவுகளின்படி, 2026-ன் இரண்டாம் காலாண்டில் மத்திய வங்கிகள் மற்றும் அதிகாரப்பூர்வ நிறுவனங்கள் 289 டன் தங்கத்தை நிகர அளவில் வாங்கியுள்ளன.

இது இரண்டாம் காலாண்டுக்கான சாதனை அளவாகும். முதல் காலாண்டில் மத்திய வங்கிகளின் நிகர தங்கக் கொள்முதல் 57 டன் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

போலந்து, சீனா உள்ளிட்ட நாடுகளின் மத்திய வங்கிகள் தங்கள் தங்க இருப்பைத் தொடர்ந்து உயர்த்தி வருகின்றன. மத்திய வங்கிகளின் இந்தக் கொள்முதல், நீண்டகால அடிப்படையில் தங்கத்திற்கு ஆதரவான காரணியாக உள்ளது.

நெதர்லாந்தின் தங்க இருப்பு மாற்றம்

சமீபத்தில் சர்வதேசத் தங்கச் சந்தையில் கவனம் பெற்ற நிகழ்வு, நெதர்லாந்து மத்திய வங்கியான De Nederlandsche Bank (DNB) மேற்கொண்ட தங்க இருப்பு மாற்றமாகும்.

2026-ஆம் ஆண்டு மார்ச் முதல் ஆகஸ்ட் வரை, DNB சுமார் 86 டன் தங்கத்தை நியூயார்க் மற்றும் ஒட்டாவாவிலிருந்து லண்டனுக்கு மாற்றியுள்ளது. இது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் அதிகரித்துள்ள சூழலில், நெருக்கடிக் காலத் தயார்நிலையை வலுப்படுத்தும் நோக்கில் மேற்கொள்ளப்பட்ட நடவடிக்கை என்று வங்கி தெரிவித்துள்ளது.

இந்த மாற்றத்தில் அனைத்துத் தங்கமும் பௌதீக வடிவில் கொண்டு செல்லப்படவில்லை. சுமார் 59 டன் தங்கம் நியூயார்க்கில் விற்கப்பட்டு, லண்டனில் சந்தைத் தரமுள்ள தங்கமாக மீண்டும் வாங்கப்பட்டது; சுமார் 27 டன் தங்கம் பௌதீக வடிவில் கொண்டு செல்லப்பட்டது.

இத்தகைய நடவடிக்கைகள், மத்திய வங்கிகள் தங்கள் இருப்புகளைப் பாதுகாப்பான மற்றும் எளிதில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய இடங்களுக்கு மாற்றும் போக்கைக் காட்டுகின்றன. இது தங்கத்திற்கான நீண்டகால நம்பிக்கையை வலுப்படுத்தும் காரணியாக இருக்கலாம்.

இந்தியாவில் தங்கத் தேவை

உலகின் முக்கிய தங்க நுகர்வு நாடுகளில் இந்தியா முன்னிலையில் உள்ளது. திருமணச் சீசன் மற்றும் தீபாவளி, அக்ஷய திருதியை உள்ளிட்ட பண்டிகைக் காலங்களில் தங்கத்திற்கான உள்ளூர்த் தேவை அதிகரிக்கும்.

இக்காலகட்டங்களில் உள்ளூர் பிரீமியம் உயர்ந்து, சில்லறை விலை சர்வதேச விலையைவிட சற்று அதிகமாக இருக்கலாம். ஆனால், இது தங்க விலையைக் குறுகிய காலத்தில் சில சதவீதம் மட்டுமே உயர்த்தும்.

₹20,000 உயர்வு சாத்தியமா?

மத்திய வங்கிகளின் தொடர் கொள்முதல், புவிசார் அரசியல் பதற்றம், டாலர் பலவீனம் மற்றும் பணவீக்க அச்சம் ஆகியவை தங்க விலைக்கு ஆதரவான காரணிகளாக உள்ளன.

ஆனால், தற்போதைய விலையிலிருந்து ₹20,000 ஐ அடைய சுமார் 48% உயர்வு தேவை. இது சாதாரண சந்தைச் சூழலில் சில வாரங்களில் நிகழ்வது மிக அரிது.

சுமார் இரண்டு மாத காலத்திற்குள் இத்தகைய உயர்வு நிகழ, உலகளாவிய பெரிய மோதல், கடுமையான நிதிச் சரிவு, அமெரிக்க டாலரின் திடீர் வீழ்ச்சி அல்லது முக்கிய மத்திய வங்கிகளின் திடீர் கொள்முதல் போன்ற அசாதாரண நிகழ்வுகள் தேவைப்படலாம்.

சாதாரண சந்தைச் சூழலில், இனி இந்த ஆண்டு இறுதிக்குள் 22 கேரட் தங்கம் ஒரு கிராம் ₹20,000-ஐ அடைவது மிகக் கடினம். அசாதாரணமான சூழல்கள் ஏதாவது ஏற்பட்டால்தான் அவ்வாறு விலையேறக்கூடும்.

பொதுவாக தங்கம் நீண்டகால முதலீட்டில் பாதுகாப்பான சொத்தாகக் கருதப்படுகிறது. பாரம்பரியமான சொத்து சேர்ப்பு மற்றும் முதலீட்டு வகையில் இன்றளவும் முதன்மையானதாகவும் திகழ்கிறது. அவ்வகையில் குறுகியகால விலை இலக்குகளைவிட, நீண்டகாலப் பாதுகாப்பு மற்றும் பல்வகைமையை முன்வைத்து முடிவெடுப்பதே நல்லது.

Reference: